TC Energy lance un plan de rotation

Jul 03, 2023

(Illustration photo par Pavlo Gonchar/SOPA Images/LightRocket via Getty Images)

Aperçu de l'offre

Le 27 juillet 2023, le conseil d'administration de TC Energy TRP Corp. (NYSE : TRP, 36,42 $, capitalisation boursière : 37,5 milliards de dollars) a annoncé sa décision de poursuivre une séparation en franchise d'impôt de l'activité Pipelines de liquides. TC Energy Corp.(TC Energy) continuera de se concentrer sur les infrastructures de gazoducs, les activités d'électricité et d'énergie tirées par le stockage d'énergie nucléaire et hydroélectrique, tandis que l'entité dérivée se concentrera sur les activités de pipelines de liquides.

La scission devrait être fiscalement avantageuse pour TC Energy et ses actionnaires aux fins de l'impôt sur le revenu fédéral américain et canadien. La séparation devrait être achevée d’ici le second semestre 2024 ; toutefois, la transaction est soumise aux conditions habituelles, notamment l'approbation finale des actionnaires de TC Energy Corps, la réception d'un avis fiscal et l'entrée en vigueur d'une déclaration d'enregistrement formulaire 10 auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.

Performance des prix de l’énergie de TC

Après la scission, TC Energy fonctionnera comme une entreprise de services publics, en se concentrant sur les infrastructures de gaz naturel, l'énergie nucléaire, le stockage hydroélectrique par pompage et les nouvelles opportunités énergétiques à faible émission de carbone. De plus, Liquid Pipelines Company s'efforcera d'améliorer la valeur de ses oléoducs de pétrole brut existants de 4 900 kilomètres, notamment le système de pipelines essentiel Keystone qui transporte le pétrole de l'Alberta vers les centres de raffinage du Midwest américain et de la côte du Golfe.

Les actionnaires de TC Energy conserveront leur participation actuelle dans les actions ordinaires de la société et se verront également accorder une distribution proportionnelle d'actions ordinaires dans la nouvelle entité de pipelines de liquides. Le nombre exact d'actions ordinaires qui seront attribuées aux actionnaires de TC Energy au sein de la nouvelle société sera déterminé avant la finalisation de la scission.

Détails du spin-off et 5 principaux actionnaires

Après la séparation, les deux entités devraient maintenir la politique actuelle de dividende de la société mère. Au fil du temps, le total des dividendes de ces entités devrait s'aligner sur les perspectives de croissance des dividendes consolidés de la société mère.

François Poirier continue d'être président et chef de la direction de TC Énergie, soutenu par Siim A. Vanaselja, président du conseil d'administration. Pendant ce temps, Stanley (Stan) G. Chapman, III assume le rôle de vice-président exécutif et directeur de l'exploitation pour les gazoducs. D'autre part, Bevin Wirzba dirigera la nouvelle société Liquids Pipelines Company en tant que président et chef de la direction.

La nouvelle entreprise Liquid Pipeline aura son siège social à Calgary, en Alberta, tout en ayant également un bureau à Houston, au Texas. RBC Marchés des Capitaux et JP Morgan Securities Canada ont été nommés conseillers financiers, tandis que Blake, Cassels & Graydon LLP et White & Case LLP a été engagé comme conseiller juridique. Bain & Company donnerait des conseils sur le processus de séparation.

DEVELOPPEMENTS récents:

Avant d'annoncer la scission de l'activité Liquid Pipeline, le 7 août 2023, TC Energy a annoncé la vente d'une participation de 40,0 % dans ses réseaux Columbia Gas Transmission et Columbia Gulf Transmission à un partenaire Global Infrastructure basé à New York pour 5,2 milliards de dollars. La direction prévoit d'utiliser ce produit pour rembourser la dette de la société mère.

Données clé

Justification de l'accord

TC Energy est une société canadienne d'infrastructure énergétique de premier plan, présente dans trois secteurs d'activité principaux : les gazoducs, les pipelines de liquides et les solutions électriques et énergétiques. À l'échelle régionale, ses activités sont divisées en gazoducs canadiens, gazoducs américains, gazoducs mexicains, pipelines de liquides et solutions d'électricité et d'énergie. Elle produit, stocke et livre principalement de l’énergie aux personnes partout en Amérique du Nord. Depuis deux ans, la direction a procédé à une revue stratégique de son entreprise et s'est concentrée sur l'allocation du capital à son entreprise en fonction de ses perspectives de croissance. À la suite de l'examen stratégique, la direction a décidé de conserver ses activités de gazoducs, de stockage et d'électricité tout en scindant ses activités de pipelines de liquides et de stockage.